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港股大爆發,今日首發基金超半數可投港股,還有基金趁風口提檔募集

每日經濟新聞 2021-01-20 14:27:21

◎單日首發18只基金,過半數參與港股投資——這是1月20日新發公募基金中的權益配置看點。

◎在此番權益產品大賣的背景下,已有公司提前開啟募集。

每經記者 任飛    每經編輯 肖芮冬    

連日來,南下資金做多港股意愿強烈,恒生指數2021年以來已漲超9%。與此同時,公募基金在參與A股權益市場投資的同時,也將投資目標對準港股。

記者注意到,今日(1月20日)首發的18只基金(A、C份額分開計算,下同)中,有11只業績比較基準納入了恒生指數,甚至有基金選擇提前募集上車。不同于QDII基金的是,此類基金通過港股通投資股票,投資比例多數不超過股票資產的50%。

有分析稱,港股行情的起勢有益于分散A股投資壓力,而此類靈活配置的引入也能讓普通投資人在有限的QDII額度之外充分參與港股紅利。

公募權益新品“港味”十足

單日首發18只基金,過半數參與港股投資——這是1月20日新發公募基金中的權益配置看點。雖然此前已有類似投資組合的新品問世,但A股火熱,彼時的發行規模并不算大。

Wind統計顯示,“港味”十足的基金中,募集份額上限定在80億份的不在少數。比如匯添富互聯網核心資產六個月持有、廣發價值核心,其募集份額上限均定為80億份;建信智匯優選一年持有募集份額上限定為50億份。

從此類基金的投資范圍來看,均可通過港股通標的股票進行投資,具體到投資比例的限制,因為在名稱上未帶“港”字,所以港股持倉最多不超過股票倉位的50%。但與此同時,多數基金也將恒生指數收益率納入業績比較基準。

以廣發價值核心為例,業績比較基準采用“滬深300指數收益*40%+人民幣計價的恒生指數收益率*40%+中證全債指數收益率*20%”,股票資產占基金資產的比例為60%~95%,其中投資于港股通標的股票不超過股票資產的50%。

而相較于QDII基金參與港股投資,此類通過港股通投資港股可以不受QDII額度的限制,尤其對于港股近期的走勢來說,對投資人極具“上車”號召力。

Wind數據顯示,南向資金昨日(1月19日)凈買入265.93億港元,再次刷新港股通開通以來凈買入紀錄,連續12個交易日破百億;本周前兩個交易日,南向資金累計加倉港股近500億港元。與此同時,恒生指數也在今年累計上漲超過9%。

有公募界人士坦言,這次產品發行和港股走勢都碰巧趕上了。他告訴《每日經濟新聞》記者,“這種產品,一是投資者本身有港股投資需求,二是港股也具有估值較低和部分上市公司的稀缺性兩個特性,存在投資價值。因此去年下半年很多公募就開始進行了產品布局。”

信達澳銀星奕提前開啟募集

可見,A股、H股行情共振之下,公募基金參與雙線開發的熱情持續高漲;但另一方面,源源不斷的“爆款”面市,也考驗基金公司上新時點的把控,關乎產品的吸金動能和建倉成本。

諾亞正行基金研究經理李懿哲向記者表示,新發基金建倉面臨選擇資產問題,自然而然選更便宜的港股,這是很順暢的邏輯。

記者發現,在此番權益產品大賣的背景下,已有公司提前開啟募集。1月19日,信達澳銀基金公司發布公告稱,旗下信達澳銀星奕混合原定募集時間為2021年2月1日~2021年2月10日,為更好的滿足投資者需求,經與本基金托管人交通銀行股份有限公司協商一致,本基金募集期限調整為2021年1月20日一天。

對此,業內雖有討伐之聲,認為此舉有“造爆款”之嫌,但公司方面回應稱,實在保護投資者的基金盈利體驗前提下進行募集工作的展開,不修改上限規模,也是負責任的態度。據悉,該基金由明星基金馮明遠擔任基金經理,募集份額上限50億份。

該公司客服人員回應每經記者時稱,調整募集期限的原因暫且沒有收到通知,但如果認購發生配售,或與實際認購意愿不符,也可在基金打開申購之后繼續購買。

記者注意到,該基金也可投向港股市場,投資范圍中規定,股票及存托憑證資產占基金資產的60%~95%,其中投資于港股通標的股票不超過股票資產的50%。基金經理馮明遠此前抓住了新能源產業機遇,Wind統計顯示,其管理的信達澳銀新能源產業任職回報達263.99%,同類191只基金中排名第2。

不過,對比信達澳銀新能源產業對標“滬深300指數收益率*85%+上證國債指數收益率*15%”作為業績基準,本次新發的信達澳銀星奕則對標“中證800指數收益率*90%+中證港股通綜合指數收益率*5%+中債綜合財富(總值)指數收益率*5%”,可見,馮明遠此次明顯偏向于成長風格,亦將時下熱門的港股題材納入視野。

AH溢價收窄,可關注稀缺行業投資機會

雖然公募基金配置港股的熱情不減,但拋開市場情緒來看,兩地上市公司的中間溢價實在縮小,恒生滬深港通AH股溢價指數和滬港AH溢價指數近期均已下探至130附近。這意味著,同樣的一批股票,A股相對港股的溢價空間在30%之間徘徊。

而在去年10月12日,上述AH溢價指數曾在150附近,滬港AH溢價指數當時在154.23。可見,港股核心資產的估值從去年四季度開始有明顯提升。記者注意到,可以投港股的基金其實在去年二季度開始就已經增加了港股的配置。對此,前述公募人士告訴記者,投資者可以買投資A+H、基金經理有港股投資經驗、投資風格穩定的基金。

雖然滬港AH折溢價率有收斂,但港股依然比A股便宜30%以上,同樣的標的A股比港股貴。在李懿哲看來,港股行情沒有結束,除了價格便宜之外,外部因素的擾動對港股市場利大于弊,至少從全球流動性寬松的大背景來看,更利于港股的表現。

對于投資機會,廣發價值核心擬任基金經理張東一指出,港股市場中有一些A股沒有的稀缺行業,比如互聯網和一些服務業潛力較大。博時基金權益投委會主任委員張龍表示,可關注港股里面科技互聯網類中概股回歸、有估值優勢和安全邊際的周期股金融股帶來的投資機會。

具體到投資策略上,張東一認為,一是長期持有高ROE公司的策略,也就是在合適價格買入好公司并長期持有;二是PB-ROE策略,特點是選擇性價比較高的標的,優勢是可以回避一些周期高點和市場熱度較高的行業和標的,并在一定程度上降低組合波動。

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封面圖片來源:攝圖網

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